勝ち組に回るための脱皮考 その２９「控除率の考察」

結論から申しますと、控除率２０％の壁は厚く、志半ばにして断念することとなりました。

杉崎仁志さんという方の「馬法の方程式」（マーチンゲール的な追い上げ方式）を中心に研究しましたが、当時高校生だった無知な私が考えても、リスクが大き過ぎたんですよね…。最終的に私が出した結論としては、控除率が０％以下にならない限り（期待値が１００％を超えない限り）、ギャンブルには手を出してはいけないことを学んだ貴重な経験となりました。

私のパチンコにおけるスタイルはこれをベースに培われたといっても過言ではありません。蛇足ですが、パチンコは引退して以来、全くやっておりません。

そして、ＦＸにおけるスタイルは、パチンコライター時代に培われた「石橋を叩いても渡らない」スタイルがベースとなっています。

ふと思ったのですが、昔と違って今はコンピューターの技術も発達していますし、競馬における予想の精度もさぞかし上がっているのではないか？と思いまして、いろいろと検索をかけてみたのですが…、



ウマニティーというサイトで、予想をされているプロの方々の回収率が見られました。画像は通算回収率でトップから１０人の方々のデータになります。

驚いたことに、回収率で１００％越えの方がおられるんですよね！試行回数も１万レース以上こなされている方もおられますので、控除率を考慮しますと、これはもう神がかり的な数字だと思います！

ただし、データを細かく見ていきますと訳アリの方もおられまして、例えばトップのろいすさんという方は穴党で、数年前にとても大きな配当を当てておられて、その貯金が回収率に貢献していることが判明しました。

その他の方々においても、買い点数がバラバラで、特に４位の新参者さんは平均買い点数が５６．１点と多く、かつ試行回数も１０００Ｒに達していませんので、信頼度としては今一つなのかな…と思います。

それと、この回収率はおそらくすべてを１００円ずつ買った場合の回収率ではないように思います。期待値の観点からは、すべてを１００円ずつ買った場合における回収率で見るべきですので、そうなるとすべての方々の回収率がマイナスとなる可能性があるのではないかと思います。（細かいところまでは計算していませんので、違っているかもしれません。）

…にしても、控除率の大きさを考えますと、やはりこの方々の回収率は素晴らしいの一言です！

もしこの方々が本気でＦＸを分析して参戦したなら、土俵の違いがありますのですぐには勝てないかと思いますが、勝ち組に回れる可能性は非常に高いのではないかと思います。

さてここからが本題ですが、ＦＸにおける控除率に相当するものは、「スプレッド」や「手数料」です。

便宜上、手数料はスプレッドに含まれるものとして扱いますが、例えばドル円ですと、０．３ｐｉｐｓ程度がスプレッドとなっている業者が多いです。もちろん、スリップページや指標発表時を考慮するとこの限りではありませんので、実際はもう少しスプレッドは大きいと見ておく必要はありますが、控除率の考え方の上では、０．３ｐｉｐｓだろうが０．５ｐｉｐｓだろうが考え方自体は変わりませんので、ここでは０．３ｐｉｐｓとして考えてみます。

（例１）利確３ｉｐｓ、損切り３ｐｉｐｓにおける控除率

０．３÷３＝１０％

（例２）利確３０ｐｐｓ、損切り３０ｐｉｐｓにおける控除率

０．３÷３０＝１％

（例３）利確１５０ｐｉｐｓ、損切り１５０ｐｉｐｓにおける控除率

０．３÷１５０＝０．２％


１回で５ｐｉｐｓ未満を狙うスキャルでも１０％程度ですから、競馬より断然有利ですよね。

といっても、控除率の観点から言えば、

スキャル＞デイトレ＞スイング

の順番で控除率は大きくなりますので、スキャルは不利ということになります。ですので、期待値至上主義でいくなら、通貨ペアも１つに絞り、全資金を集中させて１点勝負のスイングトレード…というのが正解ということになるかもしれませんが、現実的にそれを実行されている方が果たしておられますでしょうか…。

これが執行できる条件としては、勝率が１００％でなければなりません。ですので現実的にこの選択肢はほぼ取れません。

ＦＸでは、勝率とリスクリワードとの兼ね合いによって期待値が決まりますので、単純に控除率だけでは割り切れない面がありますよね。

それと先程、「期待値が１００％を超えない限り、ギャンブルには手を出してはいけない」といったことを書きましたが、ＦＸにおいてもそれは当てはまります。トータルで勝つためには、期待値がプラスでない場面では絶対に手を出してはいけないんです。

「控除率が０未満でない限り、期待値がプラスになることはないのでは？」と思われた方、実に鋭いです。これは市場がランダムウォークであるという前提であるならその通りですので、そのようにお考えになるなら、結論としてＦＸには手を出してはいけない、ということになります。

ランダムウォークかどうかは見解の分かれるところかもしれませんが、私はランダムウォークではない場面は確実に存在すると認識をしていますので、期待値がプラスとなる場面も存在すると確信をしています。ただし、これは現時点での見解です。将来的には考えが変わる可能性もなくはない、と思っています。

少しだけヒントを書きますと、いわゆる「ストップロスを巻き込む値動き」、もっと乱暴な表現をしますと「ストップ狩り」などと呼ばれる値動きはランダムウォークではないことは明白で、ポジション状況やオーダー状況によって人為的、作為的に作り出される値動きだと私は考えています。

インサイダー的な情報が分かっている場合も、ランダムウォークではないと言えると思います。例えば、国家予算規模での介入による値動きはランダムウォークではないと思います。機関投資家の買い支えなどもそうだと思います。もしこの手の情報が分かっているなら、それを利用して利益を上げることも可能です。

「トレンドは継続する傾向がある」というのも事実ですので、この傾向を利用したトレードもあります。これが有名なトレンドフォローですね＾＾；　トレンドフォローは、ある条件を満たしますと必勝法として数理的に証明も可能です。

話をまとめますと、控除率の観点はＦＸにおいても重要な要素の１つに違いはありませんが、ＦＸではそれを跳ね返すだけの期待値が生まれる場面が確実に存在し、それを狙い打つことによって、トータルで勝つことが可能である、ということになります。

この期待値の概念を突き詰めた究極の手法が、実は「レジスタンストレードメソッド（ＲＴＭ）」と「アウトウィットストラテジー（ＯＳ）」なんです。

もうほとんどネタばらしをしてしまったようなものですね（笑）。

あくまでもご参考までに。

最後までご高覧いただき、誠にありがとうございました。